(Agence Ecofin) - Avec une capitalisation boursière de prêt de 4 milliards d’euros, Le groupe familial français Bolloré a annoncé mercredi, après la clôture de la Bourse de Paris, avoir enregistré une hausse de 11% de son chiffre d'affaires en 2011, à 8,5 milliards d'euros grâce à la bonne marche des activités de transport et logistique, de la hausse des prix des produits pétroliers, de la bonne performance des activités industrielles, de la forte croissance des recettes des médias et des plantations.
Au quatrième trimestre, le meilleur de l'année, le chiffre d’affaires consolidé de Bolloré a atteint 2,2 milliards d'euros, en hausse de 7% à périmètre et taux de change constants.
Principale activité du groupe, le transport et la logistique et les infrastructures portuaires progressent de 6,5% à 4,8 milliards d'euros, bénéficiant « de la hausse des volumes dans la commission de transport (...) et de la croissance du transport et de la logistique en Afrique, malgré le fort ralentissement des activités en Côte d’Ivoire enregistré au premier semestre du fait de la crise. »
Le secteur de la distribution d’énergie, affiche la meilleure croissance du groupe, avec une hausse de 20% à 3,2 milliards d'euros, due à « l'augmentation des prix des produits pétroliers ». En incluant l'acquisition de la société Les Combustibles de Normandie (LCN), réalisée au printemps dernier cette branche d’activité croit de 60% souligne Bolloré.
Les activités industrielles (films d’emballage, stockage d’électricité, terminaux et systèmes spécialisés) ont cru de 10% à 225 millions d'euros à cause de « la hausse des volumes et des prix des films plastiques », ainsi que des« bonnes performances » de sa filiale IER, spécialisée dans les bornes et terminaux de billetterie.
Selon la direction du groupe, le pôle média (Direct 8, Direct Star, Direct Matin…) profite de la progression des recettes publicitaires et de l'audience. Aucun chiffre n’a été communiqué pour l’instant sur les performances de cette activité en 2011. Les résultats annuels 2011 seront publiés le 22 mars 2012.
Le groupe a réalisé en 2010 un chiffre d’affaire de 7 milliards d’euros dont 20% en Afrique et un résultat net de 357 millions d’euros avec un taux d’endettement de 43,55%, une marge opérationnelle de 3,47% et une rentabilité financière de 8,87%.
L'action Bolloré (FR0000039299 BOL) a clôturé mercredi en baisse de 0,4% à 158 euros.
Points « Forts »
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Points « Faibles »
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Bolloré est l'un des rares véhicules cotés permettant de jouer le développement de l'Afrique ;
La personnalité de Vincent Bolloré est un atout. L'homme d'affaires a sauvé par deux fois la société de la faillite. Il permet au groupe de réaliser de substantielles plus-values, grâce à des investissements boursiers ciblés ;
La stratégie de développement à l'international de Bolloré apparaît pertinente ;
La tactique des dirigeants a toujours été de diversifier les activités afin de mieux répartir les risques ;
La valeur permet de miser sur le succès des batteries électriques Batscap, la hausse à long terme de Vallourec dont Bolloré est actionnaire, ou encore l'essor de l'économie africaine (au travers des activités Logistique Transport Afrique et Plantations) ;
Avec la prise de contrôle (programmes et régie) par Canal+ des deux chaînes de TNT de Bolloré, le groupe sécurise la valeur de son investissement dans ce domaine au moment où les incertitudes sur le marché publicitaire s'aggravent et que de nouveaux canaux de TNT pourraient être attribués par le CSA. Cette opération devrait apporter les ressources financières pour le développement des autres activités du groupe.
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Le flottant est très étroit (13% du capital) et est réduit régulièrement ;
La faiblesse du dollar pénalise les activités industrielles du groupe ;
La présence du groupe sur le continent africain (1/5 du chiffre d'affaires) l'expose aux risques géopolitiques locaux ;
Le lancement commercial de la voiture électrique Blue Car va accroître les pertes sur cette activité. Face à l'inconnu du succès de cette voiture, certains analystes augmentent la décote sur la valeur.
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Synthèse des analyses des principaux brokers (Source AOF)
Prévision par les analystes financiers du Bénéfice Net par Action(BNA), du Price Earning Ratio(PER) et du rendement net du groupe Bolloré pour 2011, 2012, 2013
Evolution du titre Bolloré sur 5 ans à la bourse de Paris. Cours au 09/02/12 - 17h35 : 160,00€
Compte de résultat 2006 à 2010 du groupe Bolloré
Bilan et ratios financiers 2006 à 2010 du groupe Bolloré
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